Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
МЫ РАДЫ ВАМ ПОМОЧЬ
Юридическая консультация населения > права > Процентная ставка и дисконтирования

Процентная ставка и дисконтирования

Понятие дисконтирования и ставка дисконтирования постоянно используются при проведении финансовых расчётов и разработке любых бизнес-планов. От размера ставки дисконтирования зависят многие ключевые финансово-экономические показатели. Эти понятия, как и многие другие, имеют несколько конкретных значений смыслов , используемых в разных ситуациях. В данном случае слово count переводится как считать и итог результат подсчета , а приставка dis употребляется в смысле уменьшения или скидки с чего-либо. Другой близкий по смыслу случай.

Уважаемые друзья! Посетив наш сайт Вы узнаете много познавательной информации решения юридических вопросов.

Но если Вы хотите узнать ответ конкретно Вашей проблемы, мы также сможем вам помочь. Обращайтесь в форму онлайн-консультанта, наши специалисты по юриспруденции в максимально короткий срок ответят Вам четко и по существу.

Консультация предоставляется БЕСПЛАТНО !

Содержание:

Расчет ставки дисконтирования при определении ценности использования актива

Тема 4. Финансовые средства компании. Определение и цели финансового менеджмента. Краткосрочные и долгосрочные финансовые цели. Финансовое планирование. Бюджетирование как инструмент финансового планирования. Финансовые ресурсы и финансирование бизнеса. Сущность и классификация финансовых ресурсов. Формы привлечения финансовых ресурсов.

Расчет потребности в финансовых ресурсах. Дисконтирование — это метод определения стоимости ценности денежных сумм, относящихся к будущим периодам, позволяющий сопоставлять денежные суммы, полученные в разные моменты времени, приводя их к определенному моменту времени [3]. Наибольшую сложность при расчете эффекта от реализации проекта представляет корректное определение ставки дисконтирования дисконта , так как она выступает в качестве важного параметра окружающей экономической среды.

Этот показатель является основным экономическим нормативом, используемым для агрегирования разновременных результатов, приведения их в сопоставимый вид, поэтому точное его определение - первый шаг в определении эффективности инвестиционного проекта. Методов, позволяющих однозначно определить ставку норму дисконта на практике, не существует ввиду многообразия факторов, влияющих на этот показатель.

Факторы, влияющие на ставку дисконтирования [3] :. Надежность оценки эффективности инвестиционных проектов напрямую зависит от обоснованного выбора ставки дисконтирования, определяющую относительную ценность денежных потоков, приходящихся на разные периоды времени. Это тем более важно, так как исследования показывают высокую чувствительность к выбранной норме дисконта таких показателей, как чистая текущая стоимость проекта, индекс рентабельности инвестиций, дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта.

Чем больше ставка дисконтирования и меньше коэффициент дисконтирования, тем быстрее обесцениваются будущие доходы, что делает невыгодным проекты с большими сроками строительства и освоения, низкой рентабельностью. Многочисленные подходы к употреблению различными авторами [3] :.

Норма дисконта, учитывающая риск - это максимальная из таких норм дисконта, при использовании которых хотя бы одно альтернативное и доступное инвестору направление вложений, имеющее тот же риск, что и данный проект, обеспечит ему получение неотрицательного интегрального дисконтированного эффекта.

Норма дисконта - это минимальная допустимая отдача на вложенный капитал, определяемая его средневзвешенной доходностью, которая может быть получена от альтернативных вложений с тем же уровнем риска. В теории инвестиционного анализа известны три основных подхода к определению ставки дисконтирования:.

Ставка дисконтирования — это процентная ставка , используемая для пересчёта будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV.

Согласно рассматриваемой здесь модели, будущая требуемая инвестором ставка доходности представляет собой сумму:. В общем случае формулу для расчёта будущей ставки дисконтирования можно записать следующим образом:.

Базовая ставка является составной частью ставки дисконтирования. По своему смыслу базовая ставка показывает, под какую минимальную доходность инвесторы готовы инвестировать средства в проект.

Базовая ставка часто выступает как безрисковая процентная ставка. Риск негативных событий, относящихся к экономики страны. Страновой риск - это уровень инвестиционной привлекательности государства. Чем более предсказуемо отношение государства к бизнесу, чем больше проводимая государством политика способствует развитию предприятий, тем меньше риски ведения бизнеса в такой стране и, как следствие, меньше требуемая доходность.

Страновой риск можно измерить и выразить в дополнительной доходности, которую будут требовать инвесторы при осуществлении инвестиций в акции или облигации предприятий, работающих в рассматриваемой стране. Для того, чтобы понять, какова та дополнительная доходность, которую сейчас требуют инвесторы, чтобы компенсировать страновой риск, достаточно сравнить доходности государственных и корпоративных облигаций.

При этом для увеличения точности вычислений, сравниваемые облигации должны обладать примерно одинаковым уровнем ликвидности, кредитного качества и дюрацией. Таким образом, разница в доходности корзины корпоративных и государственных облигаций будет обусловлена только наличием странового риска для инвесторов, вкладывающих средства в корпоративные облигации для государственных облигаций понятие странового риска не применимо. Полученная разница в доходностях показывает величину странового риска для владельцев долговых инструментов.

Для преобразования данного показателя при работе с акциями вычисленная величина странового риска умножается на поправочный коэффициент, определяемый экспертным образом.

Риск негативных событий, относящихся к отрасли. Эта составляющая ставки дисконтирования носит наднациональный характер то есть не зависит от страны, в которой ведётся бизнес и определяется исключительно внутренней особенностью отраслей — волатильностью их денежных потоков.

Например, волатильность потоков в розничной торговле и добыче нефти будет совершенно неодинакова. Наиболее полно отношение инвесторов к сравнительной мере риска отраслей выражено на развитых фондовых рынках.

Именно они и являются источником вычисления отраслевых премий. По каждой интересующей отрасли определяется совокупность исследуемых компаний, по которым вычисляется среднеотраслевая ставка дисконтирования. Объективные основания для появления дополнительной премии за отраслевой риск возникают тогда, когда среднеотраслевая ставка дисконтирования требование инвестора к минимальной доходности превышает сложившуюся доходность по государственным облигациям — наиболее надёжному активу для инвестора.

Отрасли со средними ставками дисконтирования меньшими, чем доходность гособлигаций считаются относительно безрисковыми, то есть инвесторы не закладывают дополнительные специфические требования.

Премия по отрасли распространяется на всех её эмитентов. Данная премия отражает риски владельца акций эмитента, связанные, прежде всего, с некачественным корпоративным управлением, с вероятностью получения убытков, с недополучением планируемой доходностью.

При прочих равных условиях инвестор будет выбирать проект, в котором команда проекта зарекомендовала себя более высокими финансовыми показателями. В идеале для каждой компании рассчитывается своя ставка. Данная премия возникает из-за возможных затруднений инвестора в приобретении или продаже пакета акций без особых потерь в цене и во времени. Издержки входа в проект и издержки выхода из проекта. При прочих равных условиях инвестор купит более ликвидный актив.

Безрисковая процентная ставка безрисковая норма доходности — это норма отдачи гипотетического инвестиционного проекта без риска финансовых потерь за определённый промежуток времени. На практике, для нахождения безрисковой процентной ставки для определённой ситуации, выбирается безрисковая облигация, то есть облигация, выпущенная государством или органом, чьи риски невыплаты настолько низки, чтобы быть значительным.

Безрисковая процентная ставка для разных людей означает разное, и не существует единого консенсуса относительно его измерения [3]. Одна из интерпретаций теоретической безрисковой процентной ставки связано с концепцией инфляционных ожиданий Ирвинга Фишера, описанной им в своей книге The Theory of Interest , которая основана на теоретических издержках и выгод от держания валюты. Безрисковая процентная ставка не учитывает [6] :. Принцип Анны Карениной — успех какого-либо проекта, замысла или дела возможен лишь при одновременном наличии целого ряда факторов и, следовательно, отсутствие хотя бы одного из таких факторов обрекает всё предприятие на неудачу.

Название принципа основывается на известном афоризме Льва Толстого, открывающем роман Анна Каренина: Все счастливые семьи похожи друг на друга, каждая несчастливая семья несчастлива по-своему. Или Все успешные проекты похожи друг на друга, а каждый неуспешный проект неудачен по-своему. Однако существует и другой принцип Все счастливые компании разные, все несчастные компании похожи. Компания должна уметь дифференцировать себя от других компаний своим продуктом, своей стратегией.

Куда вложить свободные денежные средства: остаться в рублях или перейти в иностранную валюту доллар США, евро и другие?

Стратегия 1. Стратегия 2. Стратегия 3. Доходность по рублёвым вкладам всегда выше ключевой ставки Банка России. Необходимо рассчитать стоимость актива в текущих ценах, если доходность планируется в последующих периодах. ЗОЖ: плазма крови, здоровая почка и т. Кроме этого отказ от курения - это экономия руб. А у меня есть этот вклад? Я их накопил, чтобы их тратить? Эта вредная привычка приоритетна по сравнению с другими моими проектами? Лизинг — форма аренды, вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора на определенный срок, за определенную плату и в соответствии с условиями, закрепленными договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [8].

Виды лизинга [8] :. Продавец лизингового имущества поставщик, производитель, торговая компания поставляет оборудование имущество лизингополучателю. Лизингополучатель получает оборудование в рамках договора лизинга с лизингодателем. Лизингодатель в рамках договора купли-продажи или в рамках трёхстороннего договора лизинга приобретает оборудование у продавца лизингового имущества.

Лизингополучатель выплачивает лизинговые платежи лизингодателю в рамках договора лизинга согласно условиям данного договора. Лизингодатель лизинговая компания может иметь заключенный договор страхования со страховой компанией по страхованию рисков на случай невыполнения условий договора лизинга лизингополучателем.

Также лизингодатель может иметь заключённый кредитный договор с банком на получения средств для выкупа имущества у поставщика лизингового имущества под залог данного имущества [8]. Факторинг factoring factor — посредник, торговый агент — это комплекс финансовых услуг для производителей и поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.

В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор факторинговая компания или банк — покупатель требования, поставщик товара кредитор и покупатель товара дебитор. В некоторых случаях, здесь может быть и четвёртая сторона-посредник, которая, например, предоставляет площадку или электронную платформу для совершения факторинговых сделок. Основной деятельностью факторинговой компании является кредитование поставщиков путём выкупа краткосрочной дебиторской задолженности.

Между факторинговой компанией и поставщиком товара заключается договор о том, что ей по мере возникновения требований по оплате поставок продукции предъявляются счета-фактуры или другие платёжные документы.

После оплаты продукции покупателем факторинговая компания доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги [9]. Существует большое количество разновидностей факторинговых услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степенью риска, который принимает на себя факторинговая компания. Факторинг с регрессом англ.

Однако в случае невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме клиент, переуступивший долг, обязан возместить фактору недостающие денежные средства [10]. Факторинг без регресса англ. При невозможности взыскания с должника сумм в полном объёме факторинговая компания потерпит убытки правда, в рамках выплаченного финансирования клиенту.

Факторинг бывает открытым с уведомлением дебитора об уступке и закрытым без уведомления. Если при открытом факторинге должник платит напрямую фактору, то в закрытом факторинге должник платит сначала клиенту, а тот уже перечисляет эту сумму фактору. Также он бывает реальным денежное требование существует на момент подписания договора и консенсуальным денежное требование возникнет в будущем. При участии одного фактора в сделке факторинг называется прямым , при наличии двух факторов — взаимным.

При классификации видов факторинга стоит обратить внимание на инвойс-дискаунтинг, когда, например, при заключении договора кредита право требования выступает в качестве залога, и только при невыполнении обязательств по выплате денежных средств, кредитор реализует данное право требования, засчитывая вырученную сумму в счёт обязательства должника.

То есть инвойс-дискаунтинг — это кредит под залог права требования.

Ставка дисконтирования: суть и методы расчёта

Тема 4. Финансовые средства компании. Определение и цели финансового менеджмента.

Ценность использования — это дисконтированная стоимость будущих денежных потоков, получение которых ожидается от актива или генерирующей единицы. Значение ценности использования можно рассчитывать как по единичному активу, так и по генерирующей единице. Генерирующей единицей является наименьшая идентифицируемая группа активов, обеспечивающая поступления денежных средств, которые в значительной мере не зависят от притоков денежных средств от других активов или групп активов.

Ставка дисконтирования аналог: ставка сравнения, норма дохода — это процентная ставка, которая используется для того чтобы переоценить стоимость будущего капитала на текущий момент. Это делается из-за того, что одним из фундаментальных законом экономики является постоянное обесценивание ценности покупательной способности, стоимости денег. Ставка дисконтирования используется в инвестиционном анализе, когда инвестор решает о перспективе вложения в тот или иной объект. Для этого он будущую стоимость объекта инвестирования приводит к настоящей текущей. Проводя сопоставительный анализ, он может принять решение о привлекательности объекта.

Методы учета фактора времени в управлении финансами

Ключевым показателем оценки доходности инвестиционного проекта является ставка дисконтирования. Согласно математическому подходу, процесс дисконтирования характеризуется как действие, обратное начислению сложных процентов. Рассмотрим пример. Дисконтирование позволяет определить, какую сумму денежных средств нужно вложить, чтобы через конкретный промежуток времени получить определённую сумму. Безрисковая ставка доходность является основной. Хотя существует множество методов определения дисконтной ставки, данный принцип является базовым для всех. Методы интуитивного прогноза. Методы, используемые при смешанном финансировании. Полученные результаты усредняются. Данный метод тоже носит субъективный характер.

Дисконтирование в расчетах для целей МСФО

Ставка дисконтирования применяется при расчёте дисконтированной стоимости будущих денежных потоков NPV. В основе прогнозирования ставки дисконтирования лежит теоретическая предпосылка о тесной связи между доходностью долговых инструментов облигаций и долевых инструментов акций. В общем случае инвестор готов брать на себя больший риск покупать акции только в том случае, если прогнозируемая доходность по ним превысит доходность по облигации плюс определённые премии за риск. Согласно рассматриваемой здесь модели, будущая требуемая инвестором ставка доходности представляет собой сумму:.

Наиболее интересный и спорный момент в этой формуле — эффективная ставка. Необходимо отметить, что не существует единого подхода к расчету эффективной ставки процента для дисконтирования.

Приказом Минтруда России от Лица, имеющие право на получение удостоверения инвалида о праве на льготы. Правом на получение удостоверения инвалида о праве на льготы обладают лица, приравненные к инвалидам ВОВ, в частности п. При этом обязательным условием для выдачи удостоверения является наличие причинной связи между полученным военнослужащим заболеванием ранением, контузией, увечьемповлекшим получение инвалидности, и исполнением им обязанностей военной службы Определение Московского городского суда от В настоящее время порядок выдачи удостоверения инвалида о праве на льготы устанавливается региональными нормативными правовыми актами. Так, в Московской области заявителю для получения удостоверения необходимо подготовить п.

Что такое ставка дисконтирования

Новый порядок на самом деле предусматривает несколько существенных изменений. Так, он исключает какую-либо вариативность или двоякое толкование того, какой код должен значиться на номере автомобиля: только тот, который соответствует региону регистрации его владельца. То же самое касается и транспорта юридических лиц. Компания, зарегистрированная в Екатеринбурге, сможет, например, получить код Санкт-Петербурга, только если в Санкт-Петербурге находится ее филиал обособленное подразделение.

Если автомобиль не застрахован на условиях КАСКО, необходимо определить размер ущерба путем проведения соответствующей экспертизы и обратиться в суд с иском. Напоследок, хочу отметить, что в последнее время случаев вынесения судами решений в пользу автолюбителей становится все. Поэтому, если ущерб действительно серьезный, рекомендую не бояться временных неудобств, связанных с оформлением материалов происшествия, ведь закон на вашей стороне. Еженедельная рассылка главных новостей бизнеса и финансов. Николай Буртовой адвокат юридической фирмы Ильяшев и Партнеры. В стране идет большой ремонт дорог, это мы слышим из уст всех, начиная от премьер-министра до руководителей региональных автодоров.

Ставка дисконтирования. 10 современных методов расчета

Вы также можете отправить заявление по электронной почте на имя генерального директора компании. Оно составляется в свободной форме, и обязательно к рассмотрению. Будьте в курсе последних новостей банков. Получайте уведомления о важных событиях в экономике России и мира. Уважаемые пользователи. Мы не передаем информацию третьим лицам.

Методы оценки безрисковой процентной ставки. Безрисковую ставку можно определить разными способами: По доходности.

Команда The City. Электроскутер: новый столичный тренд и транспорт будущего. Фото: Peter Hershey.

Экономика предприятия/Ставка дисконтирования

Запомнить логин. Восстановить пароль. Подписаться на новостную рассылку. Пользователь с таким логином и паролем уже вошел на сайт.

Ставка дисконтирования

Все статьи. Популярные новостройки. Новости от застройщиков. Все новости.

Уступка права требования переуступкацессия.

FF3 эл. M Makcuk :. Хочу свои 5 копеек добавить- углекислотный огнетушитель типа лучше тушит. Кредит наличными. Кредит под залог.

8. Ставка дисконтирования и понятие NPV

Кроме того, популярность таунхаусов в Новосибирске стабильно возрастает, что приводит к определенному дефициту этой формы жилой недвижимости. По мнению риэлторов, спрос на танхаусы главным образом связан с привлекательной концепцией этого формата загородного жилища. С одной стороны у людей всегда остается желание жить за городом в своем доме с небольшим участком земли. Им, естественно, хочется, чтобы жилье было неподалеку от леса и, конечно же, чтобы местность была со свежим воздухом. Но в то же время потребители осознают все сложности обслуживания загородного дома, ведь оно действительно довольно затратное как по финансовым и трудовым, так и по временным ресурсам. Таунхаус - это новый формат жилой недвижимости, обладающий преимуществами городской квартиры удобство, недорогое содержание и обслуживание и загородного жилья преимущества проживания за городской чертой.

Сроки изготовления загранпаспорта Проводимые проверки Печать загранпаспорта. Биометрический загранпаспорт в России подорожал. Загранпаспорт в России подорожает. В России резко вырос спрос на загранпаспорта.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: ДИСКОНТИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
Комментариев: 4
  1. Агап

    Жаль, что сейчас не могу высказаться - опаздываю на встречу. Но освобожусь - обязательно напишу что я думаю.

  2. Амос

    Прикольно :) Можно сказать, это взорвало мой мозг! :)

  3. Антонида

    Верная мысль

  4. cractiverpa

    Подтверждаю. Я согласен со всем выше сказанным. Давайте обсудим этот вопрос.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

© 2020 Юридическая консультация.